Spekulacja uderzyła w srebro, nowe rekordy mało realne, inaczej jest ze złotem

Korekta cen srebra była o wiele gwałtowniejsza niż dla złota. Po historycznych rekordach srebro potaniało o 42%, gdy złoto o 17%. Srebro padło ofiarą największej jednodniowej przeceny w historii notowań.

Srebro wybiło na rekordowe poziomy 121 USD za uncję, by spaść do 70 USD za uncję na kontraktach terminowych. Złoto pikowało z 5 623 USD do 4 684 USD. Spadek cen srebra trwał o trzy dni dłużej. Procentowo spadek na srebrze był znacznie większy. Złoto znów rośnie, czego nie można powiedzieć o srebrze.

- Srebro było już przegrzane od dłuższego czasu i był to efekt spekulacji – mówi w rozmowie z MarketNews24 Michał Stajniak, wicedyrektor Działu Analiz w XTB. – I możliwe, że na tym nie koniec skoro różnica w cenach pomiędzy największą na świecie giełdą towarową specjalizującą się w handlu kontraktami terminowymi, czyli pomiędzy COMEX i Szanghajem jest duża, a wynosiła w pewnym momencie blisko 50 dolarów na uncji

Na rynku metali szlachetnych dominuje negatywny sentyment przy dużej dziennej zmienności. 11 lutego złoto traciło około 1% i oscylowało w rejonie 5 000 USD za uncję. Srebro potaniało o ponad 3%, testując poziom 80 USD za uncję. Podobnie zachowywał się pallad i platyna, które traciły po około 1,6%. Spadek cen srebra trwał o trzy dni dłużej niż złota.

Gwałtowny spadek cen złota i srebra, przekraczający 10% podczas jednej sesji, powiązany był z pojawieniem się sygnałów o zmniejszeniu apetytu na ryzyko i odbiciem dolara amerykańskiego. Gdy dolar zyskuje i i rentowności amerykańskich obligacji rosną, to koszt alternatywny trzymania kruszcu staje się dla inwestorów zbyt wysoki.

- Srebro stało się ofiarą największej jednodniowej przeceny w historii swoich notowań. Gdy w latach 80. doszło w USA do olbrzymich spekulacji na srebrze nie obserwowaliśmy wówczas tak dużych spadków dodaje ekspert XTB.

Drugą połowę lutego srebro zaczęło o 7 USD powyżej dołka, a złoto podniosło się o 344 USD, czyli tylko skromna część strat została odrobiona.

Porównując zmiany od początku roku srebro i złoto są jednak na plusie. Srebro jest droższe  o 9%, a złoto o 16%. Znacznie bardziej skomplikowana wydaje się sytuacja na rynku srebra niż złota. Popyt na srebro ma naturę inwestycyjną i przemysłową.

W przypadku srebra popyt przemysłowy stanowi ponad 50% i tak duża premia cenowa płacona w Szanghaju w porównaniu do Nowego Jorku i Londynu, to efekt bardzo dużego popytu przemysłowego w Chinach, tam powstaje ponad 80% produkcji światowej paneli fotowoltaicznych.

Trwają też spekulacje czy inwestorzy będą chcieli zamknąć swoje marcowe pozycie na kontraktach terminowych i zrealizować dostawy. Rynek COMEX jest jednak rynkiem głównie „papierowym”, a ci inwestorzy, którzy rozważali zamknięcie pozycji to myśleli o tym przy cenie srebra po 120 USD za uncję, a nie przy cenie o 50 dolarów niższej.

Pomimo spadków złoto może w tym roku ustanowić nowe, historyczne rekordy. Dla srebra jest to o wiele mniej prawdopodobne.

- Gdyby cena srebra zbliżała się do 120-150 USD za uncję to popyt przemysłowy na srebro zastąpiony zostanie przez inne technologie i inne metale, na przykład w panelach fotowoltaicznych możliwe jest zastąpienie srebra przez miedź – ocenia analityk XTB. – Srebro było ekstremalnie wykupione w porównaniu do złota, a choć mówi się, że srebro podąża za złotem, to o nowe rekordy na srebrze będzie o wiele trudniej, są możliwe i wątpliwe, nie wiadomo kiedy je zobaczymy.

Bańka spekulacyjna na złocie też była, ale mała, optymistyczne prognozy są takie, że w tym roku złoto znajdzie się na poziomach 5 800 – 6 000 USD za uncję, o tym więcej w innej rozmowie: https://youtu.be/B6fbnqbSs98